코스피 지수가 5,000을 향해 달려간다면 하락에 베팅하는 투자자들의 고민은 깊어질 수밖에 없는데요. 특히 곱버스 주가 흐름이 어떻게 변할지 그리고 내 돈이 정말 휴지 조각이 되는 것은 아닌지 걱정되실 겁니다. 오늘은 지수 상승 시 발생하는 실질적인 변화와 상폐 요건을 구체적으로 살펴보겠습니다.
코스피 5,000 도달 시 곱버스 주가 왜 급락하나
코스피 지수가 현재 2,500선에서 5,000까지 두 배 상승한다고 가정하면 하락의 2배를 추종하는 상품은 직격탄을 맞게 됩니다. 이론적으로는 0원이 되어야 할 것 같지만 매일 수익률을 정산하는 구조라 실제로는 동전주 수준으로 떨어지게 되더라고요.
지수가 단기간에 폭등할 경우 하락장 베팅 상품은 가치가 기하급수적으로 깎이게 됩니다. 2,500에서 5,000까지 100% 오르는 동안 인버스 2X 상품은 매일 발생하는 손실이 누적되면서 결국 몇백 원 혹은 그 이하의 가치만 남게 되는 것이죠.
- 원금의 90% 이상 손실 가능성 상존
- 지수 상승 폭의 두 배만큼 하락 압력 발생
- 매일매일의 변동률이 반영되는 리밸런싱 구조
일일 리밸런싱과 음의 복리 효과 이해하는 법
단순히 지수가 2배 올랐다고 -200%가 되어 사라지는 것이 아니라 매일 발생하는 손실이 누적되는 과정에서 발생하는 음의 복리를 주의해야 합니다. 지수가 횡보만 하더라도 이 변동성 때문에 계좌의 녹아내림 현상이 발생하곤 하더라고요.
지수가 올랐다가 다시 제자리로 돌아오더라도 곱버스 계좌는 마이너스를 기록할 수 있다는 점이 가장 무서운 부분입니다. 상승장에서는 하락 속도가 가팔라지고 반등장에서도 원금을 회복하기가 매우 어려운 구조를 가지고 있습니다.
곱버스 상장폐지 결정되는 기준 2가지
많은 분이 걱정하시는 상장폐지는 무조건 되는 것이 아니라 한국거래소의 엄격한 규정에 따라 결정됩니다. 일반 기업처럼 부도가 나서 없어지는 개념과는 조금 다르기 때문에 요건을 정확히 아는 것이 중요하더라고요.
- 순자산총액(AUM) 미달: 상장 후 1년이 지난 시점에서 순자산이 50억 원 미만으로 줄어들고 회복되지 않을 때
- 상관계수 요건 미달: 기초지수를 제대로 따라가지 못하는 상태가 3개월 이상 지속되어 상품성이 상실될 때
이런 요건에 해당하면 거래소는 투자자 보호를 위해 상장폐지 절차를 밟게 됩니다. 하지만 지수가 5,000까지 가는 강세장이라면 투자자들이 대거 이탈하면서 자산 규모가 50억 밑으로 깨질 확률이 상당히 높습니다.
상장폐지 결정 시 내 투자금 돌려받는 방법
일반 주식은 상폐되면 종잇조각이 되지만 ETF는 신탁 자산이라는 특성 덕분에 남은 돈은 돌려받을 수 있습니다. 운용사가 망하더라도 투자자의 돈은 별도의 신탁 기관에 보관되어 있기 때문이죠.
상장폐지 시점의 순자산가치에서 운용보수 등을 뺀 금액을 현금으로 지급받게 됩니다. 다만 지수가 5,000까지 올라간 상황이라면 남은 가치 자체가 거의 없을 것이기 때문에 돌려받는 금액은 매우 소액일 가능성이 큽니다.
- 해지 시점의 NAV를 기준으로 정산
- 운용보수 및 제반 비용 공제 후 지급
- 계좌로 자동 입금되는 방식
주가 너무 낮아질 때 시행하는 액면병합이란
주가가 100원이나 50원 단위의 동전주가 되면 정상적인 거래가 어려워집니다. 이럴 때 거래소와 운용사는 상장을 유지하기 위해 여러 장의 주식을 하나로 합치는 액면병합을 시도하곤 하더라고요.
예를 들어 100원짜리 주식 10주를 합쳐서 1,000원짜리 1주로 만드는 방식입니다. 이렇게 하면 주당 가격은 올라가지만 내가 가진 주식 수는 줄어들기 때문에 전체 자산 가치는 변함이 없습니다. 과거에도 주가가 너무 낮아진 상품들에 대해 이런 논의가 있었던 사례가 있습니다.
마무리
코스피 5,000이라는 유동성 장세가 오게 되면 하락에 베팅하는 전략은 매우 위험할 수밖에 없습니다. 곱버스 주가 흐름을 미리 예측하고 상장폐지 시나리오를 이해하는 것은 소중한 자산을 지키는 첫걸음이 될 것입니다. 무리한 물타기보다는 시장의 흐름에 맞춰 유연하게 대응하시길 바랍니다.
이어서 보면 좋은 글
#곱버스 #곱버스주가 #코스피5000 #인버스2X #상장폐지기준 #ETF상폐 #음의복리 #액면병합 #순자산가치 #주식투자전략